完美世界的“不完美”：营收净利润双降，不进则退

编辑 | 虞尔湖

出品 | 潮起网「于见专栏」

《诛仙》这款网游，相信热衷玩游戏的网友，即便没有玩过，也一定听说过。当年在国产游戏排行榜上堪称一骑绝尘，曾经也是最受欢迎的仙侠类MMORPG。

但是回顾近几年，完美世界已经很久都没能拿出让玩家们惊艳的新游戏了，估计年轻一代的游戏发烧友们，对这家游戏公司都未必了解。实际上，完美世界在手游上发展比现在腾讯网易都要来得早，只不过完美世界是典型的起了一个大早、赶了一个晚集。

一方面，完美世界没能在手游赛道上复刻过去在端游的成功经验，另一方在端游也只是持续啃老本。商海竞争，不进则退。因此，完美世界近几年的业绩开始走向下坡，都是有迹可循的。

存量竞争时代，完美世界处境更艰难

2021年完美世界的净利润只完成了预期目标的30%；2022年年初，完美世界进行千人大裁员的消息震动了整个A股游戏板块。

来到今年，完美世界的业绩颓势依然没能止住。财报显示，完美世界在今年一季度实现营收为19亿元，同比减少10%；实现归母净利润为2.4亿元，同比降低71%。另外，报告期内的游戏业务的净利润为2.7亿元，同比下降37%。

完美世界的业绩下滑的同时，整体游戏市场的行情也不算乐观。

首先是目前游戏行业的用户增长已经触碰到了天花板，过去一直增长的用户规模到了2022年首次出现下降的情况。用户规模从2021年的666.24万下降到664万，尽管下降幅度尚小，但进入存量市场已是不争的事实。

其次，手游红利消退。移动端手游是整个游戏市场里，收入占比最高的细分赛道。据统计，2022年移动游戏端的收入同比下降14%，是近十年来首次下降。

整个国内游戏大盘难以扩大的情况下，游戏企业的业绩增长明显承压。因此，出海成了这类企业的迫切需求，更被视为游戏产业的新蓝海。

就在各家游戏厂商积极布局海外业务之际，完美世界却与众不同地选择抛售自己的海外业务。

2022年，完美世界把欧美地区的团队和美国的研发工作室，以四亿的价格卖掉了。整个2022年，完美世界的净利润也不过13亿而已，这笔金额就占了差不多三成。

完美世界之所以会出售掉这些项目，是因为业绩不达标。出海业务折戟，也成了完美世界这两年走向滑坡的一个缩影。

要是没有出售海外业务这笔高额补贴，恐怕完美世界去年的财报数据会更加“难看”。

完美世界近几年的新游宣传方式，依赖于大规模买量路线+明星代言人营销。这样就造成一个弊端，即在上线之初能够在排行榜上名列前茅，但只要停止买量就立马跌出榜单。

值得一提的是，2023年上半年已累计发放国产网络游戏版号522个，超过2022年全年的数量了。版号数量增加的同时，上半年上线游戏数量也随之增长。

在新游戏扎堆上场的情况下，完美世界想要把用户留住、提升营收的话，则需要其游戏有更高的品质和竞争能力。

离不开MMO，完美世界持续啃老本

作为一家老牌游戏厂商，完美世界的高光时刻并不算短暂，甚至曾与网易一同分享最擅长做MMO产品的游戏大厂的荣誉。

完美世界的开山之作《完美世界》端游版本十分火爆，至今已经运营了18年，并推出了手游版本。在《完美世界》大获成功后，完美世界依靠快速推出主题各异的MMO产品，在端游市场上取得了一席之地。

完美世界的运营策略似乎一直偏向保守，其倾向于长期更新在过去已经获得过成功的游戏产品，对于新领域和新品类的游戏都十分谨慎。

在完美世界目前正在运营的游戏中，有两个最重要的IP，《诛仙》和《完美世界》。完美世界分别围绕这两个IP推出了各自推出了四款游戏，同时各自仍有两款处于正在研发中。

另外就是武侠IP，如《射雕英雄传》《神雕侠侣》等，但这几个系列跟《诛仙》差别不大，甚至可以说以上这几个IP基本是一脉相承的，脱胎于最初的《完美世界》。

2008年，完美世界发现韩国流行的免费网游模式，游戏收益十分丰厚。从2009年开始，完美世界就借鉴了这一模式，配合国内一些高热度的IP，两者结合起来，就有了《武林外传OL》。在《完美世界》的相同内核下，叠加了IP元素的《武林外传OL》一经上线，就成为当年MMO游戏的新星。

免费网游，用户虽然下载游戏是免费的，但要想获得更好的游戏体验，就需要购买各式各样的收费道具，或者氪金抽奖。完美世界从《武林外传OL》上尝到了甜头，便一发不可收拾。后续推出了《赤壁OL》《诛仙OL》《口袋西游OL》等等。

但只要是玩过《完美世界》的老用户，都能从这些游戏里面找到过去的痕迹。尽管新游戏的画面变得更精美，游戏优化也随着技术更迭有所进步，但本质都是换汤不换药的MMO游戏。

完美世界也有一些MMO类型以外的新游戏，例如《旧日传说》是一款的回合制策略卡牌手游，但运营不到一年时间，就关服下线了。

《战神遗迹》在上线时，通过大量的买量投放，以及邀请张韶涵演唱游戏主题曲等操作，短暂地火热了一下，随后就掉到畅销榜五百名开外。

啃老本的完美世界很快就迎来业绩大滑坡，在2021年末尾的时候，完美世界紧急上线了筹备三年之久的《幻塔》。虽然宣传上点出了“开放世界”和“二次元”等新元素，但《幻塔》依旧是大家所熟悉的MMO游戏。

《幻塔》上线一个月之后掉出了排行榜的TOP10，但这款游戏完美世界倾注了许多精力在里面，频繁的版本更新加上和国产动漫的联动，让《幻塔》成为下一年度，也就是2022年的业绩支柱。

还有再次从《诛仙》上重新再开发的《梦幻新诛仙》，也一度拉回了完美世界的颓势。但从2023年第一季度的业绩表现来看，《梦幻新诛仙》和《幻塔》的高光时刻已经在2022年宣告结束了。

在完美世界所有发行的游戏中，MMO类占比达到74%。从数据就能看出，完美世界无法摆脱对MMO品类的依赖。

诚然，在过去，经典产品以IP化的方式给完美世界带来了巨大的成功。但只想守着老用户薅羊毛的完美世界，逐渐远离了一流游戏公司的行列。

主营业务经营失色，副业更不成气候

一个游戏公司手上有没有足够的优质游戏储备，决定了其业绩稳定性。游戏公司通过每年发行多款游戏来提升成为爆款的可能性，这要求游戏公司需要雄厚的研发实力和发行能力。

图源：完美世界游戏界面截图

但完美世界在游戏研发中的投入可以说毫不吝啬，从近五年的财报数据中可以发现，完美世界的研发费用比重是逐年增加的。

从结果导向来看，高额的研发投入并没有给完美世界带来符合预期的收入。这或许说明完美世界在游戏运营中的方式有所失衡。

对任何游戏来说，都是有生命周期的，生命周期越长，给游戏公司带来的收益自然就越高。一些盈利能力优秀的游戏公司，必定是有数款经久不衰，能够持续产出收益流水的游戏。比如《和平精英》《王者荣耀》这类游戏。

一方面，完美世界在2020年之前推出的老产品里比较能打的只有《诛仙》手游、《新笑傲江湖》手游以及《完美世界》手游，其余的产品大多进入生命周期的中期或者末期。

另一方面，完美世界的端转手IP产品仍然主要服务于自己在端游时代就积累起的MMO存量用户，而手游时代数量庞大的增量用户大多与完美世界绝缘，更何况到了此时完美世界的端游IP资源也已经近乎消耗殆尽。

游戏是完美世界的主营业务，但实际上其在电竞和影视方面也有涉猎。但影视方面，完美世界还是个门外汉，从财报看已经连续三年呈亏损状态。

值得一提的是电竞业务。众所周知，《DOTA2》是VALVE旗下一款在全球畅销多年的经典游戏。但凡是境外游戏，要在国内运营就必须经由国内代理商来发行。

对于这款火热的游戏，国内不少游戏公司都蠢蠢欲动，据闻VALVE提出的代理条件十分苛刻，当年就只有完美世界一家公司答应下来了，后续《CSGO》也同样被完美世界拿下。

有了这两款经典热游的加持，完美世界在游戏圈内的知名度大幅提升。但刷了多年存在感的代理业务，在前年却狠狠翻车了。

2021年，完美世界因违反不正当竞争法被处罚20万元的罚款。原因是完美世界在售卖《DOTA2》一款道具的时候，在宣传文案上写上了“绝版”字样。这样的字眼刺激了不少玩家为了拥有绝版道具而氪金购买，但后来V社在推出新道具时，玩家们发现这款道具和上次宣传绝版的道具，十分雷同。

玩家们在细心调查后发现，V社方面并没有说明这款道具是绝版的，也就是说绝版是完美世界自行添加上去的。《DOTA2》玩家基数庞大，事情发酵后，市监局方面自然就介入了，然后就有了这笔罚款的产生。

结语

过去的2022年，是中国游戏业最寒冷的一年。在年轻人崛起的大背景之下，大多数游戏厂商都能感受到跟不上新兴诉求的窘境。

去年《幻塔》的推出，也能说明完美世界在努力靠近年轻一代游戏用户的市场。而每年二十多亿研发费的投入，相信完美世界研发出好产品只是时间的问题。凭借着深厚的研发底蕴，未来东山再起，扭转业绩不利的局面是迟早会实现的。